- 发布日期:2024-11-10 13:21 点击次数:171
前天晚上,一记炸弹,市场再度释放1万亿资金。
昨天,A股再现久违的大涨。
为什么如此大的反转,知道的都知道了,不知道的我给大家再回顾一下。
1月22日举行的国务院常务会议,通稿中有重要表述:
要进一步健全完善资本市场基础制度,更加注重投融资动态平衡,大力提升上市公司质量和投资价值,加大中长期资金入市力度,增强市场内在稳定性。 要加强资本市场监管,对违法违规行为“零容忍”,打造规范透明的市场环境。要采取更加有力有效措施,着力稳市场、稳信心。 要增强宏观政策取向一致性,加强政策工具创新和协调配合,巩固和增强经济回升向好态势,促进资本市场平稳健康发展。
1月24日下午官宣了“降准+定向降息”的双重、超预期利好。
这件事就是直接推动A股反攻的原因。
政策决心的宣示和对市场预期引导的意义,远高于技术性意义。
而在前两天,市场还有一些小消息,再给大家伙回顾一下:
1、重庆房产税减免
2、城中村旧改、保障房城市扩围,分别从35个扩大到52个和106个
3、再提要进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策
4、针对房企,要在地方牵头下,精准支持地方项目合理融资。
就在前两天,彭博社曾说我们要发2万亿救市。
显然,消息是真的。
那意味着接下来还有资金会再次杀入市场。
昨天还有个王炸表态:
取消外资股份比例限制,外国资本可以持有银行保险机构 100% 的股权。
频繁的表态和动作,看来对资本市场,要大力扶持了。
还是那句话吧:
信号比实际意义更大。
护盘的信号很明确,而且颇有打爆空头市场扭转情绪为止的那种魄力。
现在来看,不敢说股市接下来势必气势如虹,但国家队的主力跟进,我们对市场还是要有信心的。
结合降准的消息来看,现在市场普遍在憧憬2月份的LPR降息。
我认为大概率会有,哪怕不是2月,也会是3月。
毕竟降准再次释放1万亿的资金,银行手上钱很充裕,完全有降息的空间。
现在5年期LPR利率为4.2%,甚至有可能一口气降低到4.0%。
再结合各地可以自主调整首套房贷利率,东莞已经可以突破下限,首套房为3.8%,佛山也早就执行了。
接下来各地还会跟进,2024年我们会迎来房贷利率最低的时刻。
现在股市和楼市都是难兄难弟,只有稳下来,经济才有救。
今年很明显,就是把工具箱中的组合拳拿出来用,而且最终目的也指向经济复苏。
过程中必须要做的就是:化债和刺激消费。
2023年底,我们的宏观杠杆率已经从疫情前2019年的253.8%干到300%了;居民债务收入比已经从2019年的128.5%增加到143.4%了。
去年底的1万亿国债和特殊再融资债券,说白了也是给地方化债的。
居民杠杆率高,负债高不敢消费,去年来了一波存量房贷下调。
包括存款利率下调,也是要挤出存款来消费,包括过程中还要解决债务才敢继续借钱消费。
现在既要解决债的问题,也要解决信心的问题。
值得肯定的是,现在的动作都是好消息,而且落地速度还很快。
不过,我觉得还只是前菜。
毕竟现在降准+定向降息的模式属于流动性总量工具+结构性利率工具,不是大水漫灌,而是精准滴灌。
那啥时候有转机?
我认为还要看看M联储的货币政策转向。
潘行长在发布会上有一句话:“金融政策要和其他政策协调配合。这是一个超越金融范围的、更为宏观的问题。”
这句话,需要细品。
看来,我们还需要在汇率和利率之间做好平衡。
Battle是必然的,但在此之前,还要警惕有心之人做空。
关于更多的话题,我就不展开了,但我今晚的闭门直播间会说到近期的各种消息,6点半就开播,大家想听点更劲爆的,可以先添加我的微信,来闭门直播间聊聊。
我们还要关注第二个问题:钱多了,当然是好事,但如果不借钱呢?
M2增速很猛,银行的钱也很多,但如果没人贷款,也等于社会上没有流通的活钱。
现在我们居民储蓄率很高,就是大家宁愿存钱也不花钱。
参考日本之前,存款利率哪怕是0大家还是要存,那日本的做法是什么?
ZF负责花钱,替企业和家庭来消费,来负债。
在一个经济体中,如果企业和居民很多储蓄,ZF负债就不会有问题。
但是这里会有一个新问题,如果ZF的债务用作纯支出,不考虑收益的话,可能会导致经济体破产。
参考希腊,希腊当时发债全部用于社会公共福利,等于是纯支出,没有收益,最后国家财政不堪重负。
再看回我们,去年我们是喊口号阶段,让大家消费,降息来让企业借贷。
但效果甚微,于是乎,我们ZF也出手了,1万亿国债+特殊再融资债券+psl重启。
而且,考虑不能没有收益,这次的支出我们还是放到了基建上。
又进一步考虑了收益问题,只有部分城市能拿到保障房建设和超大特大城市城中村旧改。
哪怕最近出来城中村旧改城市和保障房城市要扩围,但是——
根本目的是为了扩大水龙头。
很多人看到自己的城市也会扩围,就以为大水也会漫灌到自己的城市。
可真不一定,更多只是为了给一些城市化债,收益还是会集中在一线城市和强二线城市的。
所以别会错意,以为老大对你有意思,人家的目的是帮你化债,产生收益的城市只有不到30个,这些才能拿到更大头的资金倾斜。
关于这一点,我后续再展开说明,把事情说清楚一点。
总之,我们是吸取了前辈的各种教训。
当然,很多人在质疑基建真的还能产生那么大的效益吗?
2008年那四万亿是不是已经把该建的路都建了,该修的高铁也都修了。
是的,考虑基建带动的边际效益在降低,一方面我们是精准选择能产生效益的城市去推进。
另外,有些经济学家建议不如直接发1万亿直接补贴居民消费,而且1万亿的消费还能带来更高的货币乘数。
不是没有可能,不过我们现在的做法是,引导钱往实体经济走,让企业扩大生产,提高就业,最后促进消费。
但又考虑到居民70%的财富都在房地产上,所以还得对房地产行业有所支持。
金融监管局说了:
房地产链条长,对于国民经济有重要影响,所以金融责无旁贷,必须大力支持。
对地产的支持态度已经够明确了,今年降首付、降利率的消息,尤其是一线城市,是大概率了。
所以今年其实是什么都要抓的一年,投资、消费、出口,楼市、股市、实体,都是刺激的一年。
种种迹象表明:最坏的时候正在过去。
最后,我们一起期待一下3月份公布新的财政赤字吧。
年前我们一直在关注市场和政策的变化,考虑超预期降准之后,很多人开始迷茫了,24年楼市到底可能会怎么走?
1月份刚来就这么猛,接下来3-4月份楼市会马上有反应吗?后续又还会有什么招数呢?
落到个人而言,今年要做好什么准备呢?买黄金?存钱?还是买房?到底哪种方式能应对今年钱变毛的处境?
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